“收益有限，潜在损失无限”，期权卖方的这一特点，让很多投资者对“卖期权”敬而远之。但实际中，很多擅长做期权的卓信速配，却是对卖方青睐有加。为什么呢？
卖对了，能坐收权利金
其实，这个问题，想一下保险公司就明白了。你买了10次飞机延误险，发生理赔的情况有几次呢？如果一次都没发生卓信速配，那保险公司就赚了你10次保费，却一次理赔损失都没有。
期权卖方就好比是保险公司。期权卖方在出售权利收到权利金后，便成了义务方，即当买方要行使权利时，必须履约。履约，就意味着要承受损失。履约时的损失虽然理论上会无限大，但卖方博的就是发生履约是小概率事件，就像保险发生理赔是小概率事件一样。
卖方发生履约，必然是买方提出了行权。买方要行使权利，前提是标的物市场价格发生了大幅的波动，导致行权有较大收益。但做过投资的朋友都知道，市场大多数时候都是无趋势的，出现向上大幅波动或大幅向下波动的情况比较少。所以卓信速配，买方发生行权的概率较小。买方行权概率小，意味着卖方履约概率小。卖方履约概率小，也就是发生亏损的概率小，从而赚到权利金的概率大。
所以，期权如果卖对了，就能像保险公司赚保费一样，坐收权利金。
卖错了，有风控措施
如果卖错了，虽然会面临损失无限大的风险。但说到底，这个无限大是理论上的。具体测算公式如下：
①卖出看涨期权：亏损=（标的物市场价格-行权价格-期权价格）*交易单位*手数
②卖出看跌期权：亏损=（行权价-标的物市场价格-期权价格）*交易单位*手数
公式中，只有标的市场价格是未知的，卖出看涨期权的损失会随着标的市场价格上涨而增加，卖出看跌期权的损失会随着标的价格下跌而增加。理论上，标的价格可以无限上涨或下跌，但实际中是有限制的，比如日内有涨跌停板制度。而且，作为投资者，在发现标的价格出现不利变动时，也可以及时采取止损等措施。也就是说，正常情况下，是不会任由损失向无限大发展的。
因此，对于期权卖方的损失问题，投资者既要敬畏也要客观看待。对于那些经验丰富、风控做得好的投资者来说，卖方和买方一样，都是一种策略而已。
-End-卓信速配
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